文／許峰源

日治時期，「台灣銀行券」是台灣流通的貨幣，以圓為單位，兌換日圓的匯率起初維持一比一。第二次世界大戰期間，日本將台灣貨幣發行準備的黃金與白銀抽調回國，「台灣銀行券」暫無法兌換黃金、白銀。戰爭後期，日本大量發行「台灣銀行券」，台灣物價上漲，社會開始瀰漫不安。

一九四五年八月十五日，日本戰敗投降，台灣經濟秩序紊亂。十月二十五日，台灣省行政長官公署接管台灣，讓「台灣銀行券」繼續流通，維持幣制穩定，至隔年五月二十二日授權台灣銀行正式發行「台幣」，規定從九月至十一月間完成「台灣銀行券」兌換「台幣」作業。從此之後，「台灣銀行券」走入歷史，台灣以「台幣」為流通貨幣。

隨著台灣與中國大陸恢復經貿往來，「台幣」兌換法幣匯率維持一比三十，之後國共戰爭爆發，大小戰役接踵而起，引發社會動盪，物價急速飛漲。政府大量印製法幣來支應龐大軍費的開銷，同時讓法幣發行面額增加，最大面額有一萬元。在此情勢下，法幣迅速貶值，「台幣」與法幣匯率變為一：一六三五。

到了一九四八年八月，金圓券以一：三百萬匯率取代法幣，但仍無法抑制通貨膨脹的危機，也讓大面額金圓券瘋狂發行，不只有一萬元，還有五萬元、十萬元、一百萬元的金圓券，足見券幣價格急遽跌落，幾乎已經形如廢紙。

一九四九年三月到五月，短短二個月間，「台幣」兌換金圓券匯率從一：三至一：二○○○，見證金圓券崩潰，中國大陸幣制改革失敗。

金圓券崩盤寓示中國大陸經濟崩潰，而台灣長期與各省經貿往來，匯兌受到深度的影響，物價狂漲不已。更嚴重的是台灣省政府為支付各項開支與龐大資金需求，超額發行「台幣」，讓鈔券面額從最初一元、五元、十元到五十元、一百元，後來又發行五百元、一千元、一萬元鈔券，甚至十萬元定期本票也在市面上流通，直接造成「台幣」大幅貶值。

舉例來說，在一九四九年五月底，當時稻米價格每百斤要價「台幣」一百六十萬元至一百七十萬元，豬肉每斤七萬五千元，鴨蛋每顆五千元。從這樣的天價不難得知「台幣」發行失控狀態，甚至還有同樣一件物品在一天中出現三種不同價格，不難想像物價高漲的程度。

當台灣社會出現惡性通貨膨脹，民眾生活更是苦不堪言。一九四九年六月十五日，台灣省政府為了穩定幣值，必須進行幣制改革，公布〈台灣省幣制改革方案〉，發行新台幣。自此時開始，先前流通的「台幣」被稱之為舊台幣。又依據台灣省政府公布的〈新台幣發行辦法〉，規定新台幣一元兌換美金二角。

換言之，一元美金可兌換新台幣五元，再以一元美金折合舊台幣二十萬元為標準，規定舊台幣四萬元折算新台幣一元。台灣銀行以中央銀行撥還的八十萬兩黃金作為改革基金，黃金八十萬兩價值美金四千四百萬元，遠超過新台幣發行總額百分之一百一十一，藉此換取民眾對於新台幣發行的信任感。

另一方面，也規定新台幣以黃金、白銀等可換取外匯物資之十足準備，使新台幣獲得普遍的認同感。原本規定在年底前，凡持有舊台幣者，可以無限制兌換新台幣，後來延長至一九五○年一月十四日。在此期間，舊台幣暫時按四萬換一元兌換率流通。最後，為了避免新台幣浮濫發行，造成惡性循環，規定新台幣發行總額以二億元為限。

新台幣以元為單位，幣券最初發行面額分為一元、五元、十元三種。新台幣輔幣單位為角、分，以十分為一角，十角為一元，輔幣券面額分為一分、五分、一角與五角等四種。在新台幣發行的隔天，台灣省政府避免再度捲入中國大陸經濟風暴與通貨膨脹危機，宣布停止新台幣與金圓券、中國大陸各省貨幣往來，台灣銀行立即中斷匯兌業務。由於台灣與中國大陸切斷經貿關係，重新建構經濟網絡，才使得物價波動未再繼續惡化下去。

一九四九年十二月，政府遷台，財政負擔沉重，經貿發展未穩定。一九五○年六月，韓戰爆發，美國提供經濟援助，台灣盤整經貿制度，重啟外貿網絡，經濟逐漸成長，新台幣得以穩健發展。

值得注意的是，新台幣依規定流通台灣地區，在兩岸對峙初期，中國大陸偽製大量鈔券，企圖從香港輸進台灣，發動貨幣戰爭，癱瘓金融秩序。後來，經過舉報與調查，查扣大批偽造鈔券，及時阻止偽鈔流入市面，避免造成金融恐慌。

另外，因應金門、馬祖等前線戰地特殊地理位置與市場需求，遂以新台幣加印地名的特殊方式，限定流通金門、馬祖等地，成為前線戰地的貨幣特色之一。直至一九八七年，台灣解除戒嚴，也取消加印地名規定，於是新台幣在金馬地區一體適用。

自一九四九年六月十五日起，新台幣發行至今，雖然歷經多次改版，仍不失為平穩的流通貨幣，七十多年來台灣物價相對穩定，尚未有物價持續高漲、貨幣購買力下降的嚴重通膨現象。