上市公司未分配利润都能拿来干什么？

公司有利润，和赚钱

是两个概念。

一个是利润表的概念，一个是现金流量表的概念。

举个简单的例子

我开了一家肉夹馍店

今年卖了10万个肉夹馍

第一种情况，我不赊账，也不欠钱，所有原材料采购都是现金交易，客户也都是现金给我。

一个10块钱，那么我收到了100万元的现金

成本5块，那么我就有50万的利润和50万的经营性现金流量净额

第二种情况，有一半客户是赊账

一个10块钱，因为赊账，我只收到了50万元的现金

成本5块，那么我支出了50万元的采购现金，实际手里现金是0，经营性现金流量净额为0，但利润依然是50万，那50万，是应收账款。等客户还账了，钱就到位了。

看明白了吗？

公司虽然有未分配利润，但大概率没钱了

钱呢？

可能很多收入本来就是赊销，甚至是虚假交易，根本不可能收到现金。

公司没有现金了，未分配利润只是一个数字而已。

这个既要分开来看，又要结合起来看。上市公司未分配利润有很玄虚的东西在里面，也有很实在的奥秘在当中，若你能够把这个关子给吃透摸精，不说你踩坑多少的问题，也不说你能不能抓到牛股的运气，但你买到爆雷股的概率，就会突然少了百分之九十九的可能。

何谓分开来看？

那就是它的未分配利润水分有多大？按理来说，未分配利润应该是以现金存款形式存在的，但许多公司报表里有多年利润积累形成的未分配利润，可是你看它的报表里面，并没有对应的现金存款数据，这意味着，这些未分配利润都只是账面利润，其实是一个虚幻的数据，要么形成了无法变现的其他科目，要么就是被管理层通过各种花式方法明偷暗抢移花接木挪用了。以前监管不到位，任由大股东胡作非为，所以很多上市公司喜欢把未分配利润积攒在自己手里，这样方便侵占资金，后来监管较为完善，鼓励上市公司现金分红的同时加大对挪用资金和侵占资金的打击力度，你大股东可以利用手中的投票权将这些利润分配出去，只要分配到了你账上的钱，随意你怎么支配，但是还在上市公司账上的钱，做为大股东是无法转为非经营性占用的，因此，这道政策一出台，许多上市公司都加大了分红力度，有些甚至一次性或者多次性大额现金分红，为得就是把利用规则把上市公司的钱合理合法地变成自己的钱，还避免了违规情况出现。

在这样的背景下，如果一个上市公司每年的业绩收益都很好，但却依然不愿意分红，继续积攒大量的未分配利润留到下一年度，你就要小心了。这往往意味着它赚的不是真金白银，哪怕它报表上展示着自己现金流量有多少多少，都不要信。真有钱，你倒是分红呀！干嘛又要结转未分配利润？

很简单，因为它拿不出钱来。特别是那种未分配利润已经积攒得非常巨大数额，但一有资本支出就要到市场上来再融资的企业，那基本上可以断定为不是好公司。

然后再结合其他科目数据一起看。前面说了，在监管不完备的时候，很多大股东不想分红，都想把大额未分配利润截留下来，利用自己身为大股东的便利条件侵占利益。后来监管完善之后，这样的玩法容易触碰监管高压，那些不想丢人的大股东也就从善如流响应号召，加大分红力度，所以，只要业绩对的上，基本上未分配利润都是以现金存款形式体现在这些上市公司报表里的，它们的未分配利润才是真正的未分配利润，每一分钱都是能够实时到账的真金白银，不会像恒大的商票，开出来是真的，入账也是真的，就到兑现的时候是假的那种，也不会像某些上市公司的魔法，今年业绩暴涨一千倍，未分配利润五十亿，可它却是一个公允价值数据！并不是真有那么多钱在账上等你分。这公允价值，有可能是一套你只花了十万块成本买来的房子，现在按市价评估它值一千万了，也有可能是你花一块钱一股买的股票，现在涨到一百块一股了，更有可能是你一美元投资的比特币，现在涨到五万美元了。这样的未分配利润入账，再多也是白搭。

所以，市面上有两种未分配利润庞大的上市公司形态，一种是未分配利润具有真实对应货币资金的，一种是未分配利润只是一个空气泡沫存在的，前者的未分配利润不分红，纯粹是大股东有自己的小心思，不想分红而已，真要逼他们分红，他们好歹还是能拿出现金来的。而后者的未分配利润却是虚的，纯粹是一个会记科目游戏手法，账面业绩对等着账面利润，把各种公允价值未兑现的利润计算进去当成业绩，自然也就看不到具体的现金存款。

所以，炒股的人，要看清这种未分配利润的区别。当一家公司的业绩暴增，带来了股价的连续暴涨，你就需要对它进行详细分析，未分配利润持续跟得上对应的现金流，付得起分红，那你不妨把这样的股票当成长线股拿紧。如果业绩向好，未分配利润的可变现多为公允价值而非真金白银时，你最好要在炒作未冷之前清仓走人，否则，那多是套人没商量的挖坑股。今天公允价值暴涨，你的未分配利润也暴涨，明天公允价值暴跌，未分配利润自然也就神秘地缩水消失了。